記者莊蕙如／綜合報導

AI基礎建設需求持續擴張，帶動光通訊產業進入高速成長軌道，光聖（6442）因深度切入AI晶片與資料中心網路架構，成為外資眼中最具爆發力的標的之一。研究機構ALETHEIA最新報告指出，光聖未來幾年獲利動能驚人，預估2027年每股稅後純益將較2025年成長近5倍，並將合理股價一舉調升至3,333元，刷新市場預期高度。

光聖（6442）因深度切入AI晶片與資料中心網路架構，成為外資眼中最具爆發力的標的之一（示意圖／FREEPIK）

從成長曲線來看，光聖今年獲利已率先啟動跳升，法人預估全年EPS將大幅年增1.62倍至62.01元，隨著AI需求持續擴大，2027年EPS更有機會翻倍站上130元水準。這樣的成長幅度，使其被視為全球AI供應鏈中增速最為迅猛的企業之一，並成功入選外資超額報酬投資組合。

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推升營運爆發的關鍵，在於光聖與TPU供應鏈的緊密連結，同時搭上交換器需求強勁成長列車。隨著AI資料中心升級，網路架構由400Gbps快速躍升至800Gbps等級，單一系統對光纖的需求量暴增約四倍，直接帶動光纜市場規模擴張。市場預估，交換器需求年增率將遠高於過去常態，今年與2027年分別達21%與19%，形成強勁拉貨動能。

不僅需求爆發，供給端也同步出現結構性緊張。根據產業調查，今年全球光纖需求約達8億芯公里，卻僅有7億芯公里產能，出現約1億芯公里缺口，供不應求情況明確。上游供應商如康寧與古河電氣已率先調漲價格，幅度達25%至35%，並逐步向下游傳導，預期成品光纜價格將跟進上調約一至一成五，形成完整的漲價循環。

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在此背景下，光聖的營運條件顯著優化。外資模型已納入一般伺服器部署帶來的需求增量，並假設未來兩年光纜價格持續調升，使整體營收與毛利率同步受惠。值得注意的是，目前預測尚未納入CPO（共同封裝光學）潛在貢獻，意味未來仍有額外上修空間。

短期營運同樣具備亮點，法人預期，在匯率走勢有利與獲利率提升帶動下，光聖首季EPS將優於市場預期。隨著菲律賓新產能自第二季起逐步開出，下半年營收動能可望進一步加速，成長曲線持續向上延伸。

儘管市場對光纖供應吃緊有所疑慮，但外資認為，光聖因擁有大型雲端服務供應商客戶支撐，可確保上游原料穩定供應，相關風險相對可控。在AI與高速傳輸升級雙引擎驅動下，光聖正站上產業爆發浪頭，成為資金關注的核心焦點。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。